2025财年，塔塔集团在全球售出约134万辆汽车，显示出印度本土需求与出口同步增长的态势。2025年10月1日公司宣布拆分为两家独立上市实体：商用车业务归入塔塔商用车公司，乘用车及捷豹路虎并入新的乘用车公司。拆分后，捷豹路虎在乘用车板块的营收占比约87%，而印度本土业务仅占13%，反映出其全球化资产分布特点。

比亚迪在2025年实现营业收入8039.65亿元人民币，全年销量约460.24万辆，营收和销量同比分别增长3.46%和2.8%。但盈利端出现分化：塔塔集团2025财年归属于母公司股东的净利润为28,100 crore卢比，税前利润为34,330 crore卢比，同比增长约16.9%；而比亚迪的归母净利润为326.19亿元人民币，同比下降约18.97%，毛利率和净利率均承压。

捷豹路虎仍是塔塔集团盈利与规模的核心驱动。2025财年该品牌营收约290亿英镑，税前利润约25亿英镑，同比增长约15%，EBIT利润率约8.5%，批发销量约400,898辆。该品牌对塔塔集团贡献了超过七成的营收和超过75%的税前利润，使塔塔呈现以国际高端品牌为核心的盈利结构。

比亚迪的利润结构走向则不同：公司汽车业务毛利率为20.49%，较上年下滑1.82个百分点，整体净利率为4.20%。研发投入达到634亿元，占营收的7.9%，其中约6%被资本化；若按行业平均约30%的资本化比例调整，测算后净利润可能会高出约25%。

在海外扩张方面，比亚迪海外销量约105万辆，同比增长约145%，占总销量的22.7%；海外收入约3107.4亿元，占比从上年的28.55%提升至38.65%。其在匈牙利塞格德的欧洲首座乘用车工厂已进入试产阶段，投资约350亿元，规划年产能30万辆。

印度在电池与充电基础设施方面的推进仍面临瓶颈。政府自2021年启动的先进化学电池生产激励计划，总预算约1810亿卢比，目标到2026年前建成50GWh产能，但截至2025年10月实际投产仅约1.4GWh，仅达目标的2.8%，且主要由一家两轮车企业完成，尚未满足更高的国内增值率要求。充电网络方面，截至2026年3月已安装公共充电站27,737座、实际运营22,753座，充电桩与车辆的比例约为1:235；快充桩的建设因成本、并网与用地等问题难以快速扩张。

在本土电动车市场，塔塔于2026年5月在印度实现单月电动车销量首次突破1万台，市占率约39%，但整体市场电动车渗透率仍在7.4%附近。总体来看，上游自给能力与供应链成熟度将深刻影响未来竞争格局。

两家集团在资本运作、研发与产能布局上的策略明显不同：塔塔依托资产整合与国际化高端品牌构建优势，比亚迪则以自研电池技术、充电网络和全球产能扩张为动力。全球汽车行业的分工与协同正在随着这类不同路径持续演化。